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资深投资人互联网众筹观察笔记

来源: 2015-12-11 17:00:02
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美国的众筹逐渐走向垂直化,专注于一些大的行业,例如:房地产、消费品等,形式也是有债权、有股权,这是中国众筹网站可以借鉴的。今天和大家分享几家很有意思的垂直行业众筹平台,分别是CircleUp、Applepie Capital、Wefunder Capital、Patreon、RealtyShares。

本文中,作者在北美观察了美国互联网众筹领域的发展,并和国内做出对比。本文作者基石合伙人,资深投资专家,长期从事产业研究、一二级市场投融资业务。


硅谷的垂直行业众筹平台是怎么做的?盘点其中最有意思的五家

一、CircleUp

 2011年成立,是一家基于消费者产品的公司的募资平台,对象是对于专业的投资人给消费性产品的公司,它是介于AngelList跟Kickstarter之间的服务公司,是一家媒合投资你喜欢的消费产品的平台。

公司累计融资 2300 万美元,投资人包括著名的 Union Squre Ventures,Cannon Partners,Google Ventures 等。

对于想要免费接入CircleUp平台的公司,CircleUp只提了一个条件,就是公司前一年的营业额必须要超过一百万美金。CircleUp对于他们的估值相对保守,一般是按照 P/S,低于公开市场平均水平。

 Circle up为这些接入企业提供“领投+跟投”的股权融资模式,平台会向项目发起方收取大约 5%的交易佣金。很多消费品中小企业选择接入Circle up,主要基于以下两大原因:(1)随着美国消费市场的演变以及千禧一代逐渐成为消费主力,消费市场更需被细分,或者出现一些新的消费品品牌,如有机食品 等;2)消费品牌早期阶段在私募市场上比较尴尬,VC 主要投资高科技和医疗健康,PE 多数投资后期的项目。

Circleup上主要是以下五类消费品:Yogurt,Coffee,Bath,Skincare,QuickServices。它累计帮助 100 多个品牌募集金额超过 1亿美元,平均 1 个大约 100 万美元左右。Circleup上的投资人主要是美国政府界定的合格投资人,因为对于投资人而言,消费品的回报比较稳定,平台还刚刚完成自己的一个2200 万美元的基金,目的是满足机构投资人的需求;对于募资人而言,这是一个快速高效的股权融资,而且还给部分用户提供参与互动的机会。

Circleup上主要是以下五类消费品:Yogurt,Coffee,Bath,Skincare,Quick Services。它累计帮助 100 多个品牌募集金额超过 1 亿美元,平均 1 个大约 100 万美元左右。

Circleup上的投资人主要是美国政府界定的合格投资人,因为对于投资人而言,消费品的回报比较稳定,平台还刚刚完成自己的一个2200 万美元的基金,目的是满足机构投资人的需求;对于募资人而言,这是一个快速高效的股权融资,而且还给部分用户提供参与互动的机会。


目前看来Circleup所协助的这些消费品中小企业的收益都很高,并且目前还没有正式项目的退出,未来的退出方式预计是以并购为主。

二、Applepie Capital


2014年成立,定位是特许经营的众筹平台,有点像国内的人人投。特许加盟在美国的市场规模很大,这些年的增长也很稳定。

   公司目前累计的股权融资已达980万美元,投资人包括CampOne、Signia Ventures等,且在今年4月还完成了2800万美元的债权融资,可用于向平台上的项目放贷。

ApplepieCapital向特许经营加盟商提供债权融资,一般年限可以在3年-5年,甚至5年以上,贷款利率7%-12%。ApplepieCapital收取大约1%的佣金。

三、Wefunder Capital


2011年 成立,YC 孵化的一个早期项目股权众筹平台,有过小金额的种子和天使轮融资,也募集了一个基金专门投资平台上的项目。

Wefunder Capital累计支持了 20 多个项目,融资金额接近 2000 万美元,最成功的项目是鼎鼎大名的 Zenefits,它在2013年4月 以 900 万美元的估值在 Wefunder 上发起融资项目,最近刚完成了富达领投的 5 亿美元的融资,估值达到 45 亿美元。

Wefunder Capital上发布的融资项目的数量不多,大多企业都处于初创阶段,但分类较多,app、软件、技术、新模式等都有。但相比其他的众筹网站,它上面的项目比较分散,不集中。

四、Patreon


2013年成立,是一家艺术品众筹平台。迄今为止累计融资1700万美元,投资人包括SV Angel、Index Ventures等。

众筹的产品包括动漫、电影、电视剧、小说等。他们叫sponsorship,中文应该翻译为捐款,上线以来累计捐款有2000万-3000万美元。平台自有流量并不多,主要来自于YouTube,Facebook等。

它 的特点在于,如果支持者想看到他们喜爱的某位艺术家的艺术作品,他们就需要每个月持续捐款,以确保艺术品可以延续下去。而对于一些艺术家而言,平台最大的 价值是募资,其次是可以跟用户进行互动。因而Patreon与Kickstarter相比,它的突出点在于用户的持续性更强。

五、Realty Shares


2013年成立,定位是房地产众筹。累计完成1200万美元融资,它面对的投资人也是美国政府定义的合格投资人,也有一些机构投资人会通过平台参与投资。

   Realty Shares的商业模式是为房地产开发商提供除了债务融资,传统股权融资,REITS 之外的一种新的股权融资渠道。主要是房地产项目,公寓别墅、商业地产、土地都有。投资期限为6个月到10年,利率4%-20%不等。平台负责整个尽职调查 过程,对项目有较严格的筛选标准。目前上线 56 个房地产项目,累计募资超过 5000 万美元,其中最快的一个项目 3 天募集了 130 万美元。

它的本质是将原来进入门槛很高的 REITS 产品直接通过众筹变成中产阶级也能参与的固定收益产品。挑战是似乎互联网扮演的角色有限,比较难有网络效应,比较难迅速起量,占据用户或者占据房地产开发商。

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